产能提升275%,长川科技吃水报告松读

作者:locoy | 日期:2019-03-13

  原题目:产能提升275%,长川科技吃水报告松读

  到来源:情节到来己「方正证券切磋所」,谢谢。

  

  中心不雅概念:

  我国干为全球第壹父亲集儿子成电路消费市场,己给才干缺乏40%,“缺芯之疼”亟待处理,国度意志铰进的政策与资产顶持下,产业父亲规模投资正迅快铰进,为国产集儿子成电路设备企业带到来了展开契机。测试设备国际技术储藏对立厚墩墩、市场当空趾够父亲且竞赛程式良好,将在“先善后难”出口产顶替道路下比值先完成出口产顶替。长川科技干为国际集儿子成电路测试设备沉淀最透、渠道最完备的龙头企业,将在此雕刻壹历史经过中充分获更加,具拥有较好投资价。

  

  ※ 集儿子成电路国产募化雕刻不容缓,设备需寻求父亲周期到来临。我国集儿子成电路消费量占全球33%以上,但己给比值缺乏40%,高出口产依顶赖淡色性挟持产业与经济装置然,“缺芯之疼”亟待处理。国度意志下的政策和资产顶持正铰进产业进入父亲规模投资周期,国际相干设备企业当着到来超过式展开契机。

  ※ 出口产顶替遵循“先善后难”道路,测试设备先行宗航。所拥有到来看,集儿子成电路创造经过中触及的光雕刻、雕刻折本、覆膜、测试等全片断设备仍存放在较父亲出口产顶替难度,但出口产顶替正快度减缓了铰进的趋势越加以清楚。判佩出口产顶替将所拥有沿着由技术难度高决议的出口产顶替难善程度,遵循“先善后难”的出口产顶替道路。测试设备国际技术积聚对立厚墩墩,市场当空趾够父亲且竞赛程式良好,拥有望比值先完成出口产顶替。

  ※ 公司技术沉淀透,正完成客户与产品的快快打破开。长川科技干为国际集儿子成电路测试设备沉淀最透、渠道最完备的龙头企业,将在此雕刻壹历史经过中充分获更加。公司在市场儿子域上正迅快翻开台湾市场,在产品典型上正完成字IC测试和晶圆创造测试设备的快快打破开,具拥有较好长性,投资价穹隆露。

  投资建议:估计公司 2017-19 年归母亲纯利为 0.50、0.83 和 1.28亿元,同比增 20.92%、65.61%和54.32%。对应 EPS 区别为 0.66、1.09 和 1.68 元,对应 PE 区别为67.94、41.02和26.58 倍。调升评级到凶烈伸荐。

  风险提示:半带体产业投资父亲幅下滑,新品研发进度不臻预期。

  

  集儿子成电路国产募化雕刻不容缓,设备需寻求父亲周期到来临

  1. 己给才干严重缺乏,“缺芯之疼”亟待处理


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